Rosyjskie restrykcje i słabe euro wspierają ceny pszenicy w UE

W tym tygodniu odnotowano dalsze umocnienie się notowań pszenicy w kontraktach terminowych na Euronext. Przez tydzień w najbliższym kontrakcie ceny wzrosły o 1,9% do 198 EUR/tonę. Bez większych zmian były natomiast notowania kukurydzy – w kontrakcie marcowym w wysokości 158,3 EUR/tonę. Notowania pszenicy na unijnym rynku w dalszym ciągu wspierało słabe euro w relacji do dolara amerykańskiego, co korzystnie wpływało do wyniki w eksporcie. W tym tygodniu KE wydała licencje na wywóz aż 728 tys. ton pszenicy miękkiej i 23 tys. ton mąki pszennej (w ekwiwalencie ziarna). To bardzo dobry tygodniowy wynik. Do utrzymywania się cen pszenicy na wysokim poziomie przyczyniają się także rosyjskie restrykcje w eksporcie. Z dniem 1 lutego br. Rosja wprowadzi cła wywozowe dla pszenicy w wysokości co najmniej 35 EUR za tonę. Poza tym władze są zdecydowane na podejmowanie kolejnych obostrzeń – o ile wymagać tego będzie sytuacja rynkowa – wspomina się nawet o ewentualności zastosowania całkowitego embarga. Znaczne ograniczenie dostaw z Rosji w połączeniu ze stosunkowo słabymi wynikami amerykańskiego eksportu (w tym przypadku działa rykoszetem mocny dolar) jest korzystne dla pozostałych dostawców pszenicy konsumpcyjnej – w tym dla Unii Europejskiej. Wspierająco na ceny pszenicy – zwłaszcza w Europie – mogą również działać doniesienia o gorszych warunkach dla zasiewów ozimin w krajach basenu Morza Czarnego (w porównaniu z zeszłym rokiem). W ostatnim czasie SovEcon podał prognozę tegorocznych zbiorów zbóż w Rosji w wysokości 86 mln ton, znacząco mniej w porównaniu do rekordowych 104 mln ton w zeszłym roku. Z kolei IKAR prognozuje zbiory pszenicy na 50 mln ton, tj. o 9 mln ton mniej niż w 2014 roku. Przez ostatni tydzień na rynku amerykańskim notowania pszenicy na CBoT w najbliższym kontrakcie wzrosły tylko nieznacznie – o 0,2% do 196,1 USD/tonę, natomiast na KCBT i MGE odnotowano już wyraźniejsze zniżki. W przypadku kukurydzy notowania w kontraktach terminowych na CBoT umocniły się w ostatnim tygodniu o ok. 1% dochodząc do 151,1 USD/tonę. Spadki są obecnie powstrzymywane przez utrzymujący się wysoki popyt na kukurydzę do produkcji bioetanolu. Kolejny tydzień (kończący się 16 stycznia br.) przyniósł ponownie wysokie wyniki produkcji tego biopaliwa – 979 tys. baryłek dziennie. W kontraktach terminowych na giełdzie w Chicago ceny są nadal niskie – 1,393 USD za galon amerykański (w kontrakcie lutowym) wobec 1,33 USD/galon tydzień wcześniej. Nie ma więc wyraźnej poprawy w notowaniach bioetanolu. Obecny poziom cen jest najniższy od około dekady. Warto też odnotować ostatnie dodatnie korekty dokonane przez IGC. Szacunki zbiorów kukurydzy w sezonie 2014/15 w skali globu zostały podniesione o 4 mln ton do rekordowego poziomu 992 mln ton, tj. o 1 mln ton więcej niż sezon wcześniej. Zapasy światowe tego gatunku na koniec sezonu mają się zwiększyć o 19 mln ton (sezon do sezonu) do 194 mln ton. W naszej ocenie ceny kukurydzy mają jeszcze potencjał spadkowy w najbliższych miesiącach. Wynika to z zapowiadanej wysokiej produkcji i dostaw z krajów Ameryki Południowej oraz z prawdopodobieństwa spowolnienia tempa produkcji bioetanolu w USA w sytuacji narastających zapasów i niskich cen.

Źródło: Komentarz własny ekspertów FAMMU/FAPA z wykorzystaniem Reuters i innych źródeł